做了十多年财务分析，我见过太多这种情况了：公司年底报表出来了，账面看着赚了钱，老板却总说没钱，下面业务部门也喊冤，说自己的产品明明很赚钱。
这中间的落差到底出在哪？
说实话，我第一次看这种问题也一头雾水。后来财务经验丰富了，也就明白了：其实我们平时说的利润，至少有三个不同的角度：会计利润、财务利润、管理利润。
这三者看着是一回事，实际上各有各的用处。今天就用过来人的经验，彻底讲清这三种利润是什么、有什么区别、怎么应用。
在开始解释这三种利润前，我建议大家先搭建一个利润分析看板，把每一个模块拆解之后，你能更清晰地看明白这三种利润。模板我已经搭好了，改改参数就能用，能帮你节省大把的时间，链接放在这里，需要的自取：https://s.fanruan.com/6oefo（复制到浏览器打开）
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一、会计利润没错，会计利润就是利润表上那个数。它是按照会计准则算出来的，给税务局、给银行、给股东看的。说白了其实就是对外披露的“面子”。
但我一直强调，看会计利润不能只看最后那个数字。怎么拆？我一般这么干。
1、先看利润怎么构成的营业收入减去营业成本是毛利润，再减去销售费用、管理费用、财务费用是营业利润，最后加上营业外收支才是利润总额。这些道理，相信大家都一清二楚。可我今天要强调的是——要看清楚钱到底是从主营业务来的，还是靠卖房子、拿补贴凑出来的。有的公司看着利润挺高，细看有一半是政府补助，这种就要打个问号。
2、再看利润和现金的匹配度这是很多人的盲区。会计利润是权责发生制，东西卖出去就能确认收入，不管钱回来没有。所以我一再强调，要把利润表和现金流量表对着看。如果净利润挺高，经营活动现金流却是负数，那这个利润你就要多小心了。
3、最后看一眼利润的持续性扣除非经常性损益后的净利润，这个指标我每次必看。政府补贴、公允价值变动收益，这些东西今年有明年不一定有。把水分挤掉，才知道企业到底能赚多少钱。
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二、财务利润财务利润是站在老板和股东角度算的账。说实话，很多财务人员容易忽略这一层。上面说的会计利润扣除了借钱的成本，但没有扣除股东投的钱的成本。你想想，股东的钱也是有成本的。
举个例子你就明白了。你投了1000万开个店，一年会计利润100万，看着不错吧？但这1000万如果存银行，一年也有30万利息。真正替股东新创造的价值，只有70万。这就是财务利润的概念——会计利润扣除股东资金的成本。
就像我一直强调的，做分析不能只看会计利润，还要算算资金占用。同样的利润，占用的资金越少，说明经营水平越高。我见过两家同行，利润都是5000万，一家存货周转快、应收账款少，另一家库存积压、回款慢。你说哪家更有含金量？肯定是前者。
财务利润分析还有一个重点：看负债的杠杆效应。借钱经营，放大收益的同时也放大风险。怎么判断杠杆用得好不好？就看总资产收益率是否高于借款利率。如果低于，那借钱越多，股东亏得越惨。
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三、管理利润管理利润是内部用的，考核业务单元、产品线、客户用的。这是真正能指导干活的分析。
最近我发现很多企业有个通病：产品线越拉越长，销售额在涨，整体利润却没动静。问题出在哪？用管理利润一分析就清楚了。
管理利润的核心是边际贡献，也就是收入减去所有变动成本。变动成本包括原材料、包装费、销售提成、物流费——这些随着销量变动的支出。
每个产品的边际贡献算出来，再减去该产品分摊的固定成本，才是这个产品的净利润。但重点往往在前面——先看边际贡献是不是正的。如果卖一个亏一个，边际贡献为负，那就是典型的赔钱赚吆喝。
我一直强调，分析管理利润一定要打开看。按产品打开，按客户打开，按渠道打开。我见过一家公司：他们某个大客户采购量很大，毛利率看着还行，但细算下来，这个客户要求的定制服务多、退货率高、回款还慢。把所有这些成本算进去，边际贡献居然是负的！你看，如果不拆开分析，能发现这个问题吗？
说实话，管理利润分析到极致，会逼着你做减法。把不赚钱的产品砍掉，把低价值的客户放弃，把复杂的SKU简化。有的公司砍掉一半产品后，利润反而翻倍。听着是不是不可思议？但这就是数据告诉你的真相。
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四、三个利润怎么串起来用很多财务人员做分析，就停留在第一层，把会计利润表读一遍就完事。老板听完觉得有道理，但不知道下一步该干什么。
在财务领域做了十多年，我养成的习惯是三层逐渐递进：
先用会计利润看整体你得先把大方向搞清楚，公司赚没赚钱？靠什么赚钱？以及利润质量高不高？
再用财务利润看回报这是判断价值创造，股东投的钱到底值不值，资金占用合不合理？
最后用管理利润看动作哪个产品该加大投入？哪个客户该调整策略？哪个渠道该优化？这是指导干活。
平时看报表，会计利润是常规动作。季度、年度做复盘，一定要把财务利润算一遍。业务部门要调策略、定方向，管理利润必须拆细。
三层走下来，从对外到对内，从结果到原因，从评价到决策，逻辑自然就通了。
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说了这么多，我一直强调这三层利润对比分析的重要性。这时候就涉及一个问题：数据怎么摆、怎么比才看得清？我平时自己用的分析工具是FineBI，把利润表、现金流量表、各个产品线的数据拖拽到一起，几个指标放在一张报表上对着看，哪个产品边际贡献是负的、哪个客户占资金最多，一目了然。工具链接我放在文末，需要的自取，省得自己花时间搭模板了。
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写在最后财务分析做久了就知道，利润分析绝不是做数学题，把数算对就完了。
利润分析真正的价值在于，通过这些数，看懂业务的本质，找到改进的方向。
下次你再看报表，不妨多问一句：这是会计利润？还是财务利润？或者是管理利润？对着这个数，我能做什么决策？
想明白了，分析才算到位。
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